เทสลามีความกระหายที่ไม่มีที่สิ้นสุดสำหรับทุน บริษัทระดมทุนได้ 2 พันล้านดอลลาร์จากนักลงทุนตราสารหนี้ในปี 2557 ขายหุ้นได้ 738 ล้านดอลลาร์ในปี 2558 และขายหุ้นได้ 1.46 พันล้านดอลลาร์ในปี 2559 ตอนนี้กำลังวางแผนที่จะระดมทุนอีก 1.15 พันล้านดอลลาร์ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
เทสลาต้องการเงินสดจำนวนมาก เนื่องจากมีการสั่งซื้อล่วงหน้าหลายแสนรายการสำหรับโมเดล 3 ซึ่งเป็นรถยนต์ไฟฟ้าราคาไม่แพงของเทสลา ซึ่งมีกำหนดจะเริ่มการผลิตในปลายปีนี้ CEO Elon Musk ได้ตั้งเป้าหมายที่จะผลิตรถยนต์ 500,000 คันต่อปีระหว่างปี 2018 ถึง 2020 การบรรลุเป้าหมายนั้นจะต้องใช้เงินลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในโรงงานแห่งใหม่ โกดัง หุ่นยนต์ และอื่นๆ
เทสลาแทบจะไม่เป็นบริษัทเดียวในซิลิคอนแวลลีย์
ที่ระดมเงินก้อนโตจากนักลงทุน Airbnb ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าสามารถระดมทุนได้ 1 พันล้านดอลลาร์ และ Uber ได้ระดมทุนมากกว่า 11 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่การระดมทุนของ Tesla กับบริษัทยักษ์ใหญ่อื่นๆ ใน Silicon Valley นั้นมีความแตกต่างที่สำคัญ
ปัญหาใหญ่ของเทสลาคือมีลูกค้าจำนวนมากเกินไปที่ไล่ตามผลิตภัณฑ์น้อยเกินไป จำเป็นต้องใช้เงินหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่จะช่วยให้สามารถตอบสนองความต้องการรถยนต์ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นได้ บริษัทอื่นๆ ในซิลิคอนแวลลีย์ส่วนใหญ่มีปัญหาตรงกันข้าม: พวกเขามีกำลังการผลิตสำรองมากมาย แต่โดยพื้นฐานแล้วพวกเขาใช้เงินหลายล้าน (หรือพันล้าน) เพื่อซื้อลูกค้า
นั่นเป็นแนวโน้มที่เป็นลางไม่ดีสำหรับ Silicon Valley และเศรษฐกิจอเมริกันในวงกว้าง ประเภทของการลงทุนที่เทสลากำลังขยายขีดความสามารถของเศรษฐกิจอเมริกันเพื่อผลิตสินค้าและบริการที่มีประโยชน์ แต่ “การลงทุน” จำนวนมากที่ทำในที่อื่นในซิลิคอนวัลเลย์ไม่ทำอย่างนั้น บริษัทต่างๆ ใช้เงินหลายล้านในการต่อสู้เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดเป็นศูนย์ และการต่อสู้เหล่านี้แทบไม่ช่วยทำให้เศรษฐกิจโดยรวมเติบโต
สามคลื่นแห่งนวัตกรรมของ Silicon Valley
Vanity Fair การประชุมสุดยอดสถานประกอบการแห่งใหม่ – วันที่ 1
Steve Case ก่อตั้ง AOL ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของคลื่นลูกแรกของอินเทอร์เน็ต ภาพถ่ายโดย Mike Windle / Getty Images สำหรับ Vanity Fair
ในหนังสือเล่มล่าสุดผู้ก่อตั้ง AOL และนักลงทุนร่วมทุน Steve Case ได้แบ่งประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีสมัยใหม่ออกเป็นสามระลอก ครั้งแรกเกิดขึ้นประมาณปี 1985 ถึง 2000 ในช่วงคลื่นลูกแรก โครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานของอินเทอร์เน็ตยังมีราคาแพง เช่นเดียวกับเทสลาในปัจจุบัน บริษัทอินเทอร์เน็ตในยุคแรกๆ มักพบว่าตัวเองอยู่ในสถานการณ์ที่ความต้องการมีมากกว่าอุปทาน ทำให้พวกเขาต้องระดมเงินหลายล้านดอลลาร์เพื่อซื้อเซิร์ฟเวอร์ เช่าแบนด์วิดท์ และซอฟต์แวร์ลิขสิทธิ์
Spend June with a novel of colonialism, technological capitalism, and coconuts
ในช่วงคลื่นลูกแรก บริษัทต่างๆ นิยมลงทุนในสินทรัพย์ที่มีตัวตนเป็นจำนวนมาก Webvan สตาร์ทอัพที่มีชื่อเสียงโด่งดังได้ซื้อรถบรรทุกส่งของเพื่อให้บริการจัดส่งสินค้าอุปโภคบริโภคแบบออนดีมานด์ให้กับลูกค้าทางอินเทอร์เน็ต การลงทุนจำนวนมากเหล่านี้ไม่ได้เกิดขึ้นอย่างแน่นอน แต่บริษัทที่ประสบความสำเร็จได้สร้างโครงสร้างพื้นฐานออนไลน์ขั้นพื้นฐานที่เรายังคงพึ่งพาอยู่ในปัจจุบัน
ในช่วงระลอกที่สองของ Case ประมาณปี 2000 ถึงปี 2010 การลงทุนขนาดใหญ่กลายเป็นสิ่งที่ล้าสมัย โปสเตอร์เด็กสำหรับยุคนี้คือ Facebook ซึ่งเป็นเว็บไซต์ที่เริ่มต้นโดยเด็กวิทยาลัยในห้องหอพักของเขาในปี 2547 เมื่อถึงจุดนั้น เซิร์ฟเวอร์คอมพิวเตอร์และแบนด์วิดท์ก็มีราคาถูกพอที่ Mark Zuckerberg ไม่ต้องการเงินจำนวนมากเพื่อพัฒนาไซต์ของเขา สิ่งนี้ทำให้เขาสามารถควบคุม Facebook ได้อย่างเต็มที่เมื่อเติบโตขึ้น
แนวโน้มไปสู่เทคโนโลยีที่ถูกกว่านี้ได้เร่งตัวขึ้นในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาเท่านั้น บริการคลาวด์ เช่น Amazon Web Services ลดต้นทุนในการสร้างเว็บไซต์หรือแอพที่ให้บริการผู้ใช้หลายล้านคนได้อย่างมาก ซอฟต์แวร์โอเพ่นซอร์สทำให้สามารถสร้างเว็บไซต์ได้โดยไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียมใบอนุญาตเพียงเล็กน้อย เนื่องจากบริการคลาวด์สามารถเช่าเป็นนาทีและขยายได้ตลอดเวลา จึงแทบไม่ต้องใช้เงินทุนใดๆ ในการขยายขนาดและให้บริการผู้ใช้หลายล้านคน
มันได้กลายเป็นซิลิคอนแวลลีย์ในอุดมคติสำหรับบริษัทต่างๆ
ที่จะต้องไร้น้ำหนัก โดยใช้โครงสร้างพื้นฐานของผู้อื่นเพื่อสร้างแพลตฟอร์มออนไลน์ที่อนุญาตให้ผู้ใช้โต้ตอบซึ่งกันและกัน แต่ไม่ผูกมัดเงินทุนของสตาร์ทอัพในอาคาร พนักงาน หรือทรัพย์สินที่จับต้องได้อื่นๆ Uber ไม่ได้เป็นเจ้าของรถยนต์ใดๆ Airbnb ไม่ได้เป็นเจ้าของห้องพักในโรงแรม และออร์โธดอกซ์ของ Silicon Valley บอกว่านี่เป็นสิ่งที่ดี
เมื่อฉันเขียนเกี่ยวกับการระดมทุนรอบสุดท้ายของเทสลาเมื่อปีที่แล้ว ฉันก็จบเรื่องที่นั่น ฉันตั้งข้อสังเกตว่า Tesla เอาชนะเทรนด์นี้ด้วยการระดมเงินหลายพันล้านดอลลาร์และใช้มันเพื่อสร้างสิ่งที่จับต้องได้ เช่น โรงงานแบตเตอรี่และรถยนต์ ในขณะที่การเริ่มต้นบริษัทด้านเทคโนโลยีก็มีราคาถูกลงเรื่อยๆ
แต่อีกหนึ่งปีต่อมา เห็นได้ชัดว่าสิ่งนี้ไม่ถูกต้อง โครงสร้างพื้นฐานทางอินเทอร์เน็ตยังคงใช้ต้นทุนน้อยลงเรื่อยๆ แต่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังคงระดมเงินมหาศาลต่อไป
“การลงทุน” จำนวนมากของ Silicon Valley ไม่ใช่การลงทุนจริงๆ
Facebook เปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่
Kevin Systrom ซีอีโอของ Instagram ในปี 2013 ภาพถ่ายโดยจัสตินซัลลิแวน / เก็ตตี้อิมเมจ
Uber เป็นเด็กโปสเตอร์สำหรับคลื่นลูกที่สามของ Silicon Valley ซึ่งภาคเทคโนโลยีบุกเข้าไปในอุตสาหกรรมทั่วไปเช่นรถแท็กซี่ และในแง่หนึ่ง Uber สอดคล้องกับอุดมคติไร้น้ำหนักของบริษัทเทคโนโลยีคลื่นลูกที่สองอย่างเต็มที่ แทนที่จะเป็นเจ้าของรถยนต์หรือจ้างคนขับ Uber ได้จัดเตรียมแพลตฟอร์มที่เป็นกลางซึ่งเชื่อมโยงผู้ขับขี่กับผู้โดยสาร นั่นทำให้ Uber กลายเป็นบริษัทระดับโลกด้วยเงินสดเพียงเศษเสี้ยวของเงินสดที่จำเป็นสำหรับการซื้อรถยนต์และจ้างคนขับโดยตรง
ถึงกระนั้น Uber ก็ระดมทุนได้ 11 พันล้านดอลลาร์และยังห่างไกลจากการทำกำไร และนั่นไม่ใช่เพราะมันใช้เงินเป็นจำนวนมากกับเซิร์ฟเวอร์และแบนด์วิดท์ แต่ Uber ใช้เงิน 11 พันล้านดอลลาร์เพื่อทำสงครามราคาที่ดูเหมือนไม่มีที่สิ้นสุดกับ Lyft และคู่แข่งจากต่างประเทศเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งการตลาด Uber หวังว่าหากให้บริการแท็กซี่ที่ถูกกว่าแก่ลูกค้าในตอนนี้ มันจะพัฒนาความสัมพันธ์กับลูกค้าที่จะสร้างผลกำไรในระยะยาว
สิ่งที่คล้ายกันนี้อธิบายถึงการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุด
ของ Facebook สองครั้ง Facebook เข้าซื้อ Instagram มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2555และWhatsApp ในราคา 19 พันล้านดอลลาร์ในปี 2556 ไม่มีค่าใช้จ่ายใด ๆ ที่เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ (ไม่ต้องพูดถึง 19 พันล้านดอลลาร์) เพื่อสร้างบริษัทเหล่านี้ตั้งแต่แรก Instagram มีอายุน้อยกว่าสองปีและมีพนักงาน 13 คนในขณะที่ Facebook ซื้อมัน สิ่งที่ทำให้บริษัทเหล่านี้มีค่าคือพวกเขามีผู้ใช้หลายล้านคนและอยู่ในเส้นทางที่จะดึงดูดผู้คนอีกมากมาย Facebook กำลังซื้อฐานผู้ใช้ที่ใหญ่ขึ้นเอง
อีกตัวอย่างหนึ่ง: ในทศวรรษที่ผ่านมา เราได้เห็นโรงเลี้ยงสัตว์แห่งการเริ่มต้นส่งอาหาร ตลาดแออัดมากจนไม่มีบริษัทใดสามารถทำกำไรได้อย่างมีนัยสำคัญ แต่ผู้ร่วมลงทุนกำลังเดิมพันว่าหากพวกเขาพัฒนาความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับลูกค้าในที่สุดตลาดก็จะสั่นคลอนและบริษัทที่ใหญ่ที่สุดจะสามารถทำกำไรได้
เซิร์ฟเวอร์และแบนด์วิดท์มีแนวโน้มถูกลงเมื่อเวลาผ่านไป ต้องขอบคุณนวัตกรรมและการประหยัดจากขนาด ดังนั้นจึงมีโอกาสสำหรับทุกคนที่จะได้กำไรจากการลงทุนที่สูงขึ้น แต่อุปทานของลูกค้าได้รับการแก้ไขโดยพื้นฐานแล้ว เมื่อมีเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดมากขึ้นเรื่อยๆ ต้นทุนในการหาลูกค้าเพิ่มขึ้นและสูงขึ้น บังคับให้บริษัทต่างๆ ต้องต่อสู้กับการต่อสู้ที่ขมขื่นและผลรวมเป็นศูนย์ ซึ่งทำให้พวกเขาแย่ลงไปอีก
และนี่อาจอธิบายได้ว่าทำไมบริษัทที่ทำกำไรและน้ำหนักเบาอย่าง Airbnb ยังคงระดมเงินอยู่ Airbnb ไม่ได้อธิบายอย่างชัดเจนว่าจะทำอย่างไรกับเงิน 1 พันล้านดอลลาร์ที่ระดมทุนได้เสร็จสิ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่การเดาอย่างมีการศึกษาไม่ใช่เรื่องยาก เมื่อสัปดาห์ที่แล้วNew York Times ตั้งข้อสังเกตว่า Airbnb ได้เริ่มต้นการชำระเงินชื่อ Tilt และบริษัทให้เช่าบ้านพักตากอากาศชื่อ Vacation Retreats และกำลังลงทุนในแอปจองร้านอาหารชื่อ Resy ทั่วโลก Airbnb ได้ “ลงทุนเพื่อขโมยส่วนแบ่งการตลาดจากเว็บไซต์ให้เช่าแบบดั้งเดิม เช่น HomeAway และ VRBO ของ Expedia” ตามที่ CNBC เขียนเมื่อปีที่แล้ว
กล่าวโดยย่อคือ Airbnb ใช้จ่ายเงินหลายล้านในลักษณะเดียวกับการเริ่มต้นธุรกิจอื่นๆ: ในการได้มาซึ่งธุรกิจที่คล้ายคลึงกันและการแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดจากคู่แข่ง นี่เป็นการลงทุนด้านเทคโนโลยีในแง่ที่หลวมมาก แต่ก็แตกต่างอย่างมากจากที่เทสลาใช้เงินหลายพันล้านในโรงงานผลิตรถยนต์
เพื่อความชัดเจน ไม่ผิดกับบริษัทที่พยายามขยายส่วนแบ่งการตลาด
บริษัทขนาดใหญ่เกือบทุกแห่งใช้เงินเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดจากคู่แข่ง นั่นเป็นเหตุผลที่โค้กและเป๊ปซี่ใช้เงินจำนวนมากในโฆษณาทางโทรทัศน์ แต่ไม่มีใครคิดว่าโฆษณาน้ำอัดลมเป็นการลงทุนในนวัตกรรมไฮเทค การใช้จ่ายโฆษณาที่เพิ่มขึ้นจะไม่ช่วยขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่รวดเร็วขึ้น
การขาดแคลนเทสลาเป็นสัญญาณที่ไม่ดีต่อเศรษฐกิจสหรัฐ
Telsa Motors เปิดสถานี ‘Supercharger’ แห่งใหม่ใน Fremont, California
โรงงานของเทสลาในเมืองฟรีมอนต์ รัฐแคลิฟอร์เนีย ภาพถ่ายโดยจัสตินซัลลิแวน / เก็ตตี้อิมเมจ
จุดสำคัญของการมีตลาดทุนคือการเปลี่ยนการออมเป็นการลงทุนที่มีประสิทธิผล พวกเขาควรจะทำเช่นนี้โดยการโอนเงินเข้าบริษัทต่างๆ เช่น Tesla ที่ใช้เงินเพื่อสร้างโรงงาน ดำเนินการวิจัยและพัฒนา ประดิษฐ์ผลิตภัณฑ์ใหม่ และอื่นๆ
เทสลาต้องการเงินทุนจำนวนมาก แต่ก็ไม่สิ้นสุด เศรษฐกิจที่ดีจะมีบริษัทจำนวนมากเช่นนี้ แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ปริมาณเงินที่ผู้คนต้องการลงทุนเริ่มแซงหน้าความต้องการของบริษัทสำหรับเงินสดนั้น
อันที่จริง เงินส่วนใหญ่ไปในทิศทางอื่น ในปี 2015 บริษัทต่างๆได้จ่ายเงินให้แก่ผู้ถือหุ้นมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ และผู้ถือหุ้นต้องดิ้นรนเพื่อหาสิ่งที่เป็นประโยชน์กับเงิน หากคุณรวมการลงทุนของบริษัทร่วมทุนทั้งหมดเข้าด้วยกันในปี 2015 ซึ่งรวมถึงการลงทุนครั้งใหญ่ใน Uber และ Airbnb และการลงทุนขนาดเล็กจำนวนมาก ยอดรวมนั้นมีมูลค่าเพียง 59 พันล้านดอลลาร์ เงินที่ได้จากการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกคิดเป็นมูลค่าอีก 30 พันล้านดอลลาร์
credit : vergiborcuodeme.net verkhola.com veroniquelacoste.com viagrawithoutadoctor.net victoriamagnetics.com wootadoo.com writeoutdoors32.com ww2discovery.net yamanashinofudousan.com
